健翔医院集团A轮融资1.1亿元,医养结合模式下,如何获正生投资青睐?

近日，广东健翔医院集团（简称“健翔医院集团”）完成1.1亿元的A轮融资，投资方为正生投资。

健翔医院集团从2005年开始从事医疗服务产业，以“医养结合”为战略方向，目前是一家业务涵盖医疗、康复、护理、养生、养老等整个健康服务产业链的连锁化医疗管理企业。

集团目前拥有综合医院、专科医院、康复护理医院、养老院和养生健康中心等四大业务板块共八家医疗服务机构。截至2018年，健翔医院集团的床位数量超过1000张，年营业收入接近1.5亿元。

健翔如何从零开始实现营收1.5亿？其投资医院的要求及格局是怎样的？正生投资又看重了健翔医院集团什么？带着这些问题，动脉网专访了健翔医院集团创始人龙翔宇和正生投资董事长邓记华，希望听听他们的答案。

从借款开始，无背景两位医生的创业之路

健翔医院集团创始人龙翔宇

（图片来源：企业提供）

和传统医院集团雄厚的背景不同，健翔医院集团是由两位医生，用借款，从小到大慢慢创办起来的。

龙翔宇告诉记者，创办第一家医院——佛山健翔颈腰医院（现佛山禅城健翔医院）时，是结合自身中医康复学的背景，专注在中医康复类的针灸推拿。在此过程中，龙翔宇逐渐发现医院服务的客户多为老年骨科的病人，但彼时限于规模、场地等问题，往往只能使用传统的手段治疗。

直到2012年9月，规模达三级医院标准的佛山健翔医院（石肯总院）开业，该医院引进了大量的先进设备，可开展骨科手术治疗等西医治疗手段。至此，健翔医院集团的退行性骨关节病治疗链得到完善。

在综合医院和老年专科医院布局结束后，龙翔宇发现老年人的需求不止于此，出院后，老人怎么办？老人康复、居家养老、机构养老都是为老服务必不可少的环节。

2015年10月，健翔养生中心成立，致力于帮助老年人做身体的健康管理，提高老年人的生活质量，是一家集中医治疗、保健养生、休闲娱乐为一体的大型专业化医疗保健机构。

2016年9月，健翔居家康复团队成立，由30多名专业的医生护士和康复治疗师共同组成，主要深入各街道和家庭为有需求的服务对象进行相应的评估，制定对应的康复计划，提供专业的康复治疗、护理等综合训练与指导。期间，健翔医院的医生充当家庭医生的角色。

2018年，佛山健翔护理院作为集团属下全资专业护理医疗机构，正式对外营业，通过“专业医疗康复技术”、“智能化监控护理”为老年痴呆、老年病、骨关节病及中风后遗症等提供康复治疗，解决失能失智长者的生活和护理康复问题。

至此，健翔医院集团的“医养康护”生态链形成。据了解，佛山健翔医养结合项目是佛山市卫生强市构建医疗卫生高地行动计划（2016—2018年）项目，佛山健翔医院是佛山市禅城区医疗卫生高地建设重点扶持建设单位，健翔护理院列入佛山市中医药强市重点项目。

覆盖中高收入老年人整个晚年的健康服务闭环平台

在整个业务扩展的逻辑中，龙翔宇始终紧紧围绕着中老年用户，衍生为老服务业务链，不断增强服务能力。

在用户画像方面，龙翔宇表示，健翔医院集团主要以城市的老年人为主，服务对象从自理到去世的整个生命闭环。在该闭环中，以医疗服务为中心，形成医疗、康复、护理和养老相互依托，互相导流客户的医养结合新模式，充分发挥综合医院、专科医院、护理院和养老院四者的作用：

综合医院：技术支持和价值变现，依托上述三者形成的大量的粘性客户群，提供高水平的全面的医疗服务，为三者提供技术支持，形成老年人健康产业的价值闭环。

专科医院：主要的业务和客户入口，健翔的专科医院以老年人的腰肩颈骨科医疗服务为主，凭借十多年的技术和品牌的积累，现全部专科医院入住率达90％以上。

护理院：重点发展的高价值服务，依托区域专科医院庞大的客户群，重点发展出院后的老人康复和护理照护服务，具有长期黏性和经济价值高的特性。

养老院：未来发展的基础服务，定位为中高端人群，为专科医院和护理院的老年人提供更多元的服务配套，积揽足够多的床位和优质长期客户，为其他高价值服务进行导流。

健翔护理院（图片来源：企业提供）

截至目前，健翔医院集团拥有综合医院一家，专科医院三家，护理院两家，养老院两家。在龙翔宇眼中，1—3—2—2模式是健翔医院集团十多年探索出的可盈利、易导流的商业模式，可覆盖一定区域内的老年人对医和养的需求。

“医养结合服务的提供方多为专科医院和护理院，这两种类型的机构在整个服务闭环中应为主要环节，而这两种类型都需要技术支撑，因此大区域内需要有一家综合医院。”龙翔宇坦言，养老院的技术含量较低，模式也是较容易复制。因此接下来的布局，依然会坚持专科医院、护理院和养老院多一些，这样才能保证获得更多的客源。

下步规划：围绕医养结合，继续并购机构

龙翔宇表示，拿到本轮融资后，健翔医院将并购一家综合医院和一家专科医院，如果谈判顺利的话，还可并购一家养老院，重点推动佛山地区医养结合事业的发展。

健翔养老院（图片来源：企业提供）

对具体投资机构的要求方面，龙翔宇告诉记者，第一，要看机构的经营情况，一方面是日常任务指标的完成程度，另一方面是机构的可持续发展能力；第二，要看机构与医养结合的关联度；第三，要看机构是否具备可持续发展，进一步拓展业务的空间；第四，要看距离方面，是否能够触碰得到。

谈及健翔医院集团自身的核心竞争力，龙翔宇主要谈及了五个方面：

第一，十多年的打拼，健翔医院集团形成了医养结合完整的产业链。通过四大业务板块，覆盖从综合医院、专科医院、护理院、养老院以及延伸至居家养老整个养老服务产业链。

第二，健翔医院集团形成了自己的品牌。已成为民营医疗机构协会会长单位多年，在佛山的口碑得到了大家的肯定。

第三，拥有专业技术实力。目前，健翔医院集团的三级医院是教学医院，也是广州中医药大学的广州中医药大学研究生联合培养基地，拥有众多的重点特色专科和科研课题。护理院也是佛山医养结合的重点项目。

第四，拥有专科团队的优势。健翔医院集团具备自主培养人才的能力，形成了自主的培训体系。除了岗前培训外，还会轮科，参与科室、院内的培训课程，定期进修。此外，健翔医院集团形成了师徒制，由资深医生带领，言传身教给新的医生。

第五，规模优势。目前，健翔医院集团已拥有超千张的床位，在国内医疗集团的排名为八十几的位置。

在本轮融资中，健翔医院集团也接触了很多投资机构，最终选择正生投资，是考虑到该机构符合医养行业的属性，不追求“快进快出”，是长期的合作，是能够伴随企业一同成长的。而具体选择正生投资的原因，龙翔宇给记者介绍了三个方面原因：

第一，正生投资位于广州本地，资源多集中在珠三角地区，能覆盖到健翔医院集团的服务半径内。

第二，正生投资专注于医疗大健康板块，具有一定的专业度。

第三，正生投资的团队较专业，可以帮助健翔医院集团继续谈融资，谈标的，并协助健翔医院集团做职工的股权激励。帮助健翔医院集团在资本的道路上，更加规范化。

正生投资：看好健翔可持续盈利和可复制发展的商业模式

珠海正生投资有限公司（以下简称“正生投资”）成立于2016年，是一家私募股权投资机构。正生投资专注于以医疗服务为核心的大健康领域，聚焦于民营医疗、基层医疗、专科医疗以及互联网医疗等具有广阔发展前景的新兴领域。

正生投资董事长邓记华（图片来源：企业提供）

邓记华介绍道，正生投资的投资理念主要有三点，即价值发现、价值创造和价值分享：正生投资希望能在医疗行业找到可持续发展、受市场认可，可为人民群众带来优质医疗服务一些企业；正生投资希望凭借专业能力、资源优势，为企业提供增值服务，推动企业发展壮大，在医疗服务行业脱颖而出；正生投资愿意与同行分享优秀企业的发展成果，所以正生更愿意投资初创期或者发展初期的优秀企业中的潜力企业，在后期整合更多的资本和资源，一起分享潜力企业的发展成果。

健翔医院集团符合正生投资的投资逻辑。邓记华强调，非常看好健翔医院集团的医养结合且可盈利的模式。在他看来，养老是一个非常有前景的市场，由于是服务型市场，原来的公立医疗体系很难与之匹配。随着越来越多的企业投入这块市场，是否真的具有可行的商业模式，是否具备可持续盈利可复制发展的能力，是投资机构应该重点关注的地方。

在这种情况下，健翔医院集团能够实现净利润超过3000万元，是对该集团商业模式可行性的验证。此外，邓记华认为医疗有一个较大的瓶颈，即连锁化问题。健翔医院集团目前连锁八家医疗服务机构，拥有一整套的标准化运营管理方案、人才培养方案，具有较强的可复制性。

在投资健翔医院集团后，正生投资除了提供资金支持外，邓记华表示，还会提供最少四方面的帮助：

第一，正生投资在珠三角地区投资了多家专注于老年疾病细分领域的专科医院，能够帮助健翔医院集团做好业务的延伸，进一步做好产业的整合。邓记华举了个例子，正生投资在佛山还投资了一家做肿瘤的专科医院，可与健翔医院集团的各大业务板块形成协同效应。

第二，帮助健翔医院集团走向IPO。邓记华表示，如果纯粹从收入和利润的角度，健翔是可以达到IPO标准的，但也考虑到医疗、养老领域的特殊性，该类企业登陆资本市场需要更为完善的资本架构，正生投资在此方面具有专业优势，会努力推动健翔医院集团早日登陆资本市场。

第三，管理上的帮助。医疗企业财务和管理的规范性非常重要，正生投资在财务管理和企业管理方面具有较突出的优势，可以推动健翔集团在公司治理、运营管理、财务管理提供专业支持和帮助。

最后，邓记华表示，在洽谈合作的过程中，发现健翔医院集团与正生投资在品牌建设、产品打造、人才培养和医疗技术建设方面具有高度的共识，希望通过双方强强联合，将健翔医院集团打造成为医养结合的标杆企业。

资本：助解社会养老“痛点”

医养行业有其特定的投资属性，相比其他行业而言，一个医养品牌的树立，一支优秀人才队伍的培养，以及各类高新技术在该行业内的应用和创新，都不是短期行为。

再此背景下，自我造血和引入资本都必不可少。龙翔宇坦言，在这次融资前，股东依然只有他与创业伙伴两人。但健翔医院集团作为佛山地区最早一批崛起的民营机构之一，其实从诞生之初就开始思考自身的定位，思考如何通过技术驱动建设学术型、创新型、服务型的医疗服务平台及涵盖生命全周期的患者服务链，思考如何让社会资本力量起到有效的杠杆作用。

十几年的发展，健翔医院集团虽然早已实现自我造血。但如果想进一步发展，想IPO，走向更多地区，则必须借助资本的力量。动脉网了解到，今（7月13日）晚，健翔医院集团将与正生投资签订金额超过8亿元的产业发展基金，拟在产业资源对接、行业并购整合、登录资本市场等领域展开一系列的战略合作。

随着正生投资的引进，投资基金将紧密结合健翔医疗产业的发展战略，以医养结合投资为核心，并以此为基础进行外延式投资，形成以“医+养”为入口、多种医疗服务并存的投资组合，积极发展或新建医院、养老院、护理院等机构，进一步拓宽健翔医疗的服务半径与服务内涵、促进当前医疗行业的资源整合与市场化细分进程、激发医疗服务从业者的创新创业激情，进而有效缓解医疗资源分配、就医、养老等压力。